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O que são REIT's?

 Assunto que venho me dedicando a estudar é sobre a figura dos REIT's, cuja sigla significa Real Estate Investment Trust e nada mais são do que um investimento no mercado imobiliário dos EUA, aos moldes dos fundos de investimentos imobiliários brasileiros.


Os Reit's não são fundos propriamente ditos mas empresas que funcionam como se fossem fundos. Criados nos anos 1960, os Reit's estão inseridos no setor imobiliário dos EUA, que é um dos maiores do mundo.

Estão listados em bolsa e são divididos em treze segmentos:

  • escritórios
  • industriais
  • varejo
  • hospedagem
  • residenciais
  • florestais
  • saúde
  • galpões
  • infraestrutura
  • data centers
  • diversificados (mais de um tipo)
  • especializados (não se enquadram nas demais categorias) e
  • hipotecários (mReit's).


Normalmente, os Reit's ganham dinheiro alugando os imóveis de seu portfólio.

A renda gerada pelos aluguéis é distribuída entre os acionistas - as empresas têm que repassar pelo menos 90% de seus rendimentos anuais tributáveis aos investidores.

Para que uma empresa possa ser considerada Reit, tem que obedecer aos seguintes critérios (fonte: Infomoney):

  • investir pelos menos 75% de seus ativos em imóveis;
  • no mínimo 75% de sua receita bruta deve vir de aluguéis, juros de financiamentos ou venda de imóveis reais;
  • ter no mínimo 100 acionistas;
  • e cinco ou menos indivíduos não podem ter mais de 50% das ações.


Geralmente pagam dividendos mensais ou trimestrais, mas são obrigados a pagar apenas anualmente, sendo que seus proventos pagam 30% de IR para investidores não residentes e 15% no caso de ganho de capital por venda das ações.


Reit's mais rentáveis


Os cinco Reits com melhor desempenho em 2022 foram (fonte: Yahoo Finance e Infomoney):


  • Getty Realty Corp (GTY). Especializado em imóveis relacionados a automóveis, como postos de gasolina, lojas de conveniência, lava-rápidos e oficinas. Teve um retorno total de 16,97% no ano.
  • VICI Properties Inc (VICI). Reit proprietário de cassinos, hotéis e áreas de entretenimento, incluindo estabelecimentos bastante conhecidos de Las Vegas. Teve retorno total de 14,26% em 2022.
  • Gaming and Leisure Properties Inc (GLPI). Semelhante ao VICI, teve retorno total de 13,49% em 2022.
  • Transcontinental Realty Investors Inc (TCI). É um Reit diversificado, lida com apartamentos, escritórios, galpões, hotéis e centros varejistas. O retorno total no ano passado foi de 10,37%.
  • LTC Properties Inc (LTC). Tem um portfólio de casas de repouso e residências para idosos. O retorno total em 2022 foi de 9,42%.


Vale ressaltar que os retornos nestes casos superaram a inflação dos Estados Unidos, que em 2022 ficou em 6,5%.


Quais Reit's pagam mais dividendos (fonte: Infomoney e Forbes)


  • Stag Industrial (STAG): imóveis industriais. Dividend yield de 4,8%.
  • Realty Income (O): imóveis comerciais. DY de 4,6%.
  • Omega Healthcare Investors (OHI): estabelecimentos de saúde para idosos. DY de 9,1%.
  • Medical Properties (MPW): hospitais. DY de 9,7%.
  • Iron Mountain (IRM): depósitos. DY de 4,6%.
  • Douglas Emmett (DEI): escritórios e apartamentos. DY de 8,3%.
  • Crown Castle (CCI): infraestrutura de telecomunicações. DY de 5,4%.
  • City Office REIT (CIO): escritórios no Sul dos Estados Unidos. DY de 8,8%.
  • Blackstone Mortgage (BXMT): hipotecas comerciais. DY de 10,4%
  • Agree Realty (ADC): lojas alugadas para inquilinos de primeira linha. DY de 3,9%.



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